機械行業(yè)：高成本時代制造業(yè)轉型迫在眉睫
機械行業(yè)：高成本時代制造業(yè)轉型迫在眉睫 |
機械行業(yè)：高成本時代制造業(yè)轉型迫在眉睫
成本上升壓力下利潤增速將明顯放緩。雖然今年以來大部分機械制造企業(yè)上調了產品價格，但大多數(shù)是屬于被動提價，成本上升的負面影響不能夠完全被消化，融資成本上升也導致財務費用增長速度遠高于收入增長，我們認為行業(yè)利潤增長放緩的趨勢已基本確立。 我們選擇了供需狀況、提價能力、國際市場份額、盈利水平、產能利用率、國產化率六個指標，完善了機械行業(yè)景氣度評價體系，繼續(xù)看好景氣度維持的工程機械行業(yè)、重型機械及關鍵零部件、存在行業(yè)整合機會的航空制造業(yè)。 工程機械行業(yè)景氣度震蕩上升，是*具長期投資價值的行業(yè)。國內需求依然旺盛，下半年增長率會放緩；國際市場份額繼續(xù)提高；新產品規(guī)?；a將優(yōu)化產品結構；毛利率雖然可能小幅下降，但是利潤增長趨勢未改。另外，工程機械上市公司的行業(yè)代表性*強，管理水平也優(yōu)于其它子行業(yè)，研發(fā)和國產化水平也是機械行業(yè)中的佼佼者。 重型機械連續(xù)五年保持35%以上的高增長，增長動力來自于下游冶金、水泥、采掘行業(yè)的蓬勃發(fā)展，擴大生產能力和淘汰落后產能的進程仍在繼續(xù)，重型機械關鍵零部件的國產化、規(guī)?；a趨勢使行業(yè)景氣度維持高位 |